Всем привет, дорогие читатели! Достаточно долго от меня не было статей, а всё потому, что случился долгожданный отпуск! Но здесь не про него, пришла пора рассказа про обновление портфеля ВДО.
Если вы не знакомы с этим моим проектом, то почитайте статью про сам эксперимент, а также отчёты за август и за сентябрь.
Если вам интересно отслеживать мои сделки практически сразу после их совершения — подписывайтесь на мой телеграм-канал. Ну и тут не забывайте подписываться на уведомления и оставлять комментарии!
Какие облигации были куплены
Третий месяц продолжается начальная диверсификация портфеля с целью снизить общие риски. Куплены следующие бумаги:
- Электрощит-Стройсистема выпуск 2 (RU000A101UD4)
- Онлайн Микрофинанс выпуск 1 (RU000A100CT0)
- Пионер-Лизинг-БО-П02 (RU000A1006C3)
- Гарант-Инвест БО 001Р-06 (RU000A1016U4)
- Ашинский метзавод выпуск 1 (RU000A0JUQC5)
- Первое коллекторское бюро выпуск 1 (RU000A0JWWG0)
Доходности купленных бумаг:
Для этого эксперимента я рассчитываю доходность без учёта реинвестирования купонов, то есть, на полученные купоны я не покупаю те же бумаги, по которым они пришли. Я бы не смог этого сделать, даже если бы захотел, потому что нельзя купить только кусочек облигации.
Как всегда, стоимость покупки облигации включает в себя рыночную цену самой бумаги, её НКД (накопленный купонный доход) и комиссию брокера — и всё это я округляю до ближайшего рубля.
Теперь расскажу про каждую бумагу в отдельности.
Электрощит-Стройсистема выпуск 2
Завод из Самары, который производит профнастил, сэндвич-панели и всё такое прочее для строительства. Имеют колл-опцион, то есть могут осенью 2022-го по своему усмотрению досрочно погасить часть или весь выпуск облигаций. Так что доходность я рассчитывал до этой даты.
Онлайн Микрофинанс выпуск 1
Микрофинансовая организация (как очевидно из названия), чьи облигации, тем не менее, имеют рейтинг ruBBB- (умеренный, т.е. средний уровень кредитоспособности / финансовой надёжности / финансовой устойчивости) от агентства Эксперт РА — самый высокий среди МФО.
Из интересного по данному выпуску — нужно следить за офертой, могут снизить ставку на дальнейшие купоны.
Пионер-Лизинг-БО-П02
Компания предоставляет в лизинг автотранспорт, спецтехнику, недвижимость и т.п. с 2007 года. Имеет рейтинг BB(RU) от АКРА, что означает умеренно низкий уровень кредитоспособности.
У этого выпуска облигаций есть одна важная особенность (кроме долгосрочности) — у него плавающая ставка по купонам, и равна она ключевой ставке ЦБ РФ плюс 6.25%.
Следовательно, в данный момент компания платит по облигациям купоны в размере 10.5% годовых. При этом никаких оферт и амортизаций нет.
Гарант-Инвест БО 001Р-06
«Гарант-Инвест» называет себя финансово-промышленной корпорацией и занимается инвестиционной и банковской деятельностью, девелопментом, управлением коммерческой недвижимостью и сетевым ритейлом. Имеет рейтинг BBB- (умеренный уровень кредитоспособности) от АКРА.
У этого выпуска облигаций нет никаких специфических параметров, просто платят фиксированный купон вплоть до погашения.
Ашинский метзавод выпуск 1
Как вы можете понять из названия, это металлургический завод. Его акции, кстати, тоже торгуются на МосБирже.
Откровенно говоря, в плане доходности в категорию ВДО он попадает только за счёт дисконта к номиналу, т.к. ставка по купону у него сейчас составляет всего 7% годовых. Более того, со следующего периода она понизится до 5.75% годовых, так как рассчитывается по формуле ключевая ставка ЦБ РФ + 1.5%. Вероятно, что котировки облигаций также последуют вниз, чтобы компенсировать уменьшение купона.
Первое коллекторское бюро выпуск 1
Опять же, очевидно из названия, фирма занимается взысканием долгов. Это облигация с амортизацией (что понятно из её номинала), отсюда и невысокая доходность. Зато удобно, чтобы даже оставшиеся 400 рублей не лежали без дела.
Заключение
Эта статья уже получилась очень большой, поэтому обзор состояния всего портфеля я оставлю на отдельный материал.
Как вы могли заметить, в этот раз были очень любопытные выпуски облигаций с плавающим купоном — будьте внимательны при выборе бумаг, ищите формулу расчета ставки купона! Можно, конечно, обходить стороной подобные облигации, но это сужает ваш выбор.
Также встретилась бумага с колл-опционом, с которыми тоже нужно быть внимательными – рассчитывать их доходность, дабы не было неприятных сюрпризов, стоит на дату потенциального принудительного выкупа.
На этом на сегодня всё, успешных вам инвестиций! С вас комментарий и подписка на обновления!
